美債若違約或AAA評等遭降，「借款利率將大增、美元貶值，股市債市大跌，美國的復甦將更加艱難。」
美債若違約或AAA評等遭降，「借款利率將大增、美元貶值，股市債市大跌，美國的復甦將更加艱難。」
美國債務若出現無秩序的違約，將重創全球經濟。
瑞銀（ＵＢＳ）:美國公債是唯一可以容納全球十兆美元外匯存底的市場。
美國現在是全球有史以來最大的債務國。
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| 坦伯頓資產管理公司新興市場集團執行董事長墨比爾斯表示，美國提高舉債上限談判陷入僵局，在全球金融危機期間被視為避險天堂的美元和美債已經失色。圖為墨比爾斯五月三十日在日本外國記者聯誼會發表演說的情景。（彭博） |
〔編譯盧永山／綜合報導〕美國白宮和國會遲遲無法就提高舉債上限達成共識，包括坦伯頓資產管理公司新興市場集團執行董事長墨比爾斯（Mark Mobius）、前英格蘭銀行副總裁基佛（John Gieve）等重量級經濟學家均提出嚴重警告。
墨比爾斯：新興市場較安全
墨比爾斯接受美國ＣＮＢＣ電視台訪問表示，由於美國提高舉債上限陷入僵局，在全球金融危機期間被視為避險天堂的美元和美債，已不再被視為安全資產，新興市場反而更安全。
墨比爾斯指出：「美國和西歐的債務危機讓新興市場處在非常搶眼的位置，因為新興市場的負債佔ＧＤＰ比低於已開發國家，外匯存底也高於後者。」
墨比爾斯認為，國際資金正轉向新興市場股票，他特別看好商品和黃金。他表示：「我們的投資組合中，商品佔極大比重，我們認為以美元計價的商品價格還會繼續上漲。」
知名投資人羅傑斯（Jim Rogers） 日前也說，美國早已失去AAA評等，只要了解事情進展的人都知道，美國現在是全球有史以來最大的債務國，他正在放空美國三十年期公債，也考慮放空五年期和十年期公債。
與墨比爾斯一樣，羅傑斯也看好商品市場後市，認為無論全球經濟前景好或壞，有信心靠著手中的商品部位繼續賺錢。
基佛表示，美國延後提高舉債上限表決，將面臨一場災難性的風險，可能重蹈雷曼兄弟破產覆轍。
基佛指出，就算美國國會最後同意提高舉債上限，延後表決仍會使美國失去AAA評等。他預期美國白宮和國會會達成協議，避免經濟再度衰退，但警告美國債務若出現無秩序的違約，將重創全球經濟。
紐約大學教授羅比尼認為，美國應會就提高舉債上限達成協議，不會發生債務違約的問題，但更嚴重的問題在於，美國政府透過舉債刺激公共支出所帶動的經濟復甦，將不會持續到今年下半年，而全球經濟的風險點越來越多。
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| 美債前10大外國政府遲有人 |
〔編譯羅倩宜／綜合外電報導〕美債僵局懸而未決，中國如今進退維谷，深怕持有的美元資產價值縮水。中國官方媒體也重砲批評，指責美國讓全世界陷入危機。
中國人民日報週四指出，美國違約將導致公債價格及美元大跌，各國央行的外匯存底也將大幅縮水。新華社週四也發出強烈措辭，呼籲美國領導人「應對全球性責任抱持自覺」，不能讓世界陷入危機。不過新華社坦承，美國公債依然是最安全，唯一足以吸收中國龐大外匯的投資市場。
一旦美債違約或遭降級，曝險約三兆美元的亞洲各國將首當其衝。其中尤以滿手美國公債的中國最為嚴重。中國外匯存底詳細內容一向是秘密，外界猜測約有七成是美元資產。
根據美國財政部數據，截至五月份，中國持有一．一六兆美元美國公債，居全球之冠，並較四月份增加七十三億美元。第二名是日本，第三名是英國。美債問題鬧了半年，全球持有美債最多的前五國，持債金額不減反增，究其原因，對美國有信心的成分較低，找不到其他替代投資的成分較高。
瑞銀（ＵＢＳ）指出，美國公債是唯一可以容納全球十兆美元外匯存底的市場。其他國家的公債要不是風險太高，就是發售量不夠，例如金融健全的德國，公債市場僅一兆美元。近年飆漲的國際黃金市場，規模更小，都無法滿足擁有鉅額外匯的國家。
在市場選擇不多的情況下，中國從金融海嘯之後就想分散外匯存底佈局，卻找不到標的，過去一年雖然增持日本及歐洲公債，但金額不明，由於歐日公債流動性遠小於美國，增持的幅度不會太大。
此外，中國、日本等央行若想出售美債，也會自食惡果。只要稍微在市場上表現出這種意願，人民幣或日圓就會貶值，官方被迫進場干預來捍衛出口商利益，等於要將買進的美元再投入美債，擺脫不了所謂的「美元陷阱」。
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| 美國眾院將債限案延後至週五表決，全球市場騷動不安，道瓊連跌五個交易日，亞股週五翻黑。圖為抗議民眾在國會山莊前背著「兩黨僵局．民眾輸到光屁股」的標語。（法新社） |
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美國舉債上限 共和、民主兩黨各自版本 |
共和黨版支持票數不夠 表決延後一天
〔編譯羅倩宜、劉千郁／綜合外電報導〕美國債限方案共和黨突然延後表決，美股已連跌五天。華爾街金融業無法再坐視朝野惡鬥，聯名向白宮及國會施壓。美國財政部已在研擬八月二日之後公庫支出的優先順序。
美國眾議院原定美東時間週四表決共和黨版債限案，突然宣告延後，眾院議長貝納（Boehner）爭取不到足夠票數，將表決延後一天，缺少的關鍵五票來自南卡萊納州的激進派茶黨議員，堅持不對刪減支出讓步。眾院將於台灣時間今晨再展開表決，預料將可過關。
歐巴馬讓步 同意兩階段調升舉債上限
美國總統歐巴馬週五發表談話呼籲國會加速通過舉債上限，他說：「解決問題有許多方案，但是我們快沒有時間了。」他同意兩階段調升舉債上限，第一階段的舉債幅度足以支應到二○一二年大選前的支出，第二階段包括稅制改革與醫療保險、社會安全等福利措施的調整。歐巴馬提出警告，一旦美國債信降級，將造成等同對美國民眾增稅的高貸款成本後果。
美國眾議院的意外插曲，導致全球金融市場緊張。美股週四收黑，道瓊工業指數下跌六十二點，報一二二四○點。道瓊及史坦普五百指數一週表現落入全球最差的前五名，跌幅各為三．八％及三．二％。週五亞洲股市多數翻黑，日經指數週四跌破萬點，週五再走低，報九八二三點。眾院傳出延後表決，美元兌日圓立即下挫，貶至四個月新低的七十七．四八日圓，隨後小幅反彈。
野村證券國際指出，本週投資人每天從貨幣市場基金撤出九十億美元，過去兩週撤出高達六二○億美元。顯示銀行業正在加快腳步囤積現金。
白宮為了爭取國會支持，總統歐巴馬日夜與經濟團隊會商，旗下的幕僚長、顧問也輪番上媒體說明立場。同時，民主黨議員仍不忘抨擊共和黨的短期調高債限版本，說「骨折的病人卻用OK繃來貼傷口，民主黨絕不會投贊成票」。
美國財政部也在研擬八月二日大限之後的應變措施。目前不清楚財政部手上還有多少現金，美國兩黨政策中心（ＢＰＣ）估計收支相抵後，財政部八月份約短少一三四○億美元。在資源有限的狀況下，將先支付公債利息，再應付國庫到期的支票。金額較大的支出包括八月三日二三○億美元的社福支出、八月四日八七○億美元到期債券，以及八月十五日的三百億美元債息。
華爾街銀行無法再坐視朝野惡鬥，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JP Morgan）、美國銀行（BoA）等大型銀行執行長聯名致函白宮及美國國會，表示美債若違約或AAA評等遭降，「借款利率將大增、美元貶值，股市債市大跌，美國的復甦將更加艱難。」
面對共和黨版本要在眾院闖關，民主黨也嚴陣以待，不但挾參院多數優勢威脅要阻擋，歐巴馬也揚言動用總統否決權。共和黨版本是由眾院議長貝納提出的兩階段提高債限，今年先調高九千億美元，並減支九一七○億美元，明年再調高一．六兆美元。
民主黨版本是一次調高債限二．七兆美元，並減支二．二兆美元，原本還打算增稅來充實國庫，隨後參院多數黨領袖雷德（Reid）提出妥協版本，放棄共和黨最在意的增稅措施。
花旗週一分析指出，雖然美國不致違約，但民主、共和兩黨達成長期減赤方案的可能性不高，預料標普很可能將美國主權評等降至AA。雖然評等調降的衝擊比違約小，但仍不容忽視，將造成各類融資成本上揚，資產價格下跌，經濟成長受創，甚至導致美元及美國債券的地位動搖。
2011/07/30
John Ho 何宗阳
【三心二意一紅塵】~何宗陽 John 網誌 