资金链

资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条。现金——资产——现金(增值)的循环,是企业经营的过程,企业要维持运转,就必须保持这个循环良性的不断运转。

资金投入链、资金运营链、资金回笼链等三个链条。

资金链是企业现金流在某一时点上的静态反应,一般包括资金投入链、资金运营链、资金回笼链等三个链条。

  资金投入链主要与企业筹资有关,这一环节的安全程度主要与企业的筹资能力相关。而企业的筹资能力最终会受资金运营链的决定。

  资金运营链是企业资金链的灵魂,资金运营链是企业业务运营在资金链上的反映。如果资金运营链出现问题,如企业的流动比率、速度比率过低,营运资产不能满足企业经营发展的需要,则企业的资金链会变得脆弱。

  资金回笼链反映了“资产——现金(增值)”的现金流动,是重中之重,如果只出不进,资金断链就不用怀疑,没有谁愿意这种现象出现。因此应收账款的顺利回收与否,直接决定着企业资金回笼链的安全程度。

资金链,是一个企业的鲜血,几乎所有的企业稍做大一点,就会违背企业经营效率这个根本,因此,如何保证资金链的连续性发展,可以说是企业经营的根本。

  首先,要有安全,保证主链的资金充分宽余之外,必须有相当的融资能力(包括利用政府、银行等非常手段),在每个循环后要有增值,实企业经营的目的。其次,资金链的畅通也是企业的关键,在我国,由于种种原因,存货和应收账款上的阻力是特别的大,一方面降低企业的资金周转率,另一方面,会大量出现腐败现象。最后,由于企业的发展,经营者的头脑容易出现发昏现象,片面看到企业大了就很成功,而相对来说,危机也随之增大,特别是资金链的危害也日趋严重。

  另外,值得注意的是当一个企业核心业务趋于成熟或者转向其他领域,经营风险会下降,相应地,资金链为主的财务风险相应增大。

究竟这神秘的资金链是什么东西,令那些企业家得到如此结果。所谓资金链是:现金——资产——现金(增值)的循环,是企业经营的过程,企业要维持运转,就必须保持这个循环良性的不断运转。

  企业作为经济活动的载体,以获取利润最大化为目的,但往往企业发展到一定规模时,企业就会陷入一种怪圈:就是效率下降,资金周转减速,严重影响企业正常运行。

  每个企业在发展初期,资金链也会存在这样那样的问题,但与企业存在的其他问题相比较,在企业中呈现的关系不大,管理者没有重视这个方面的问题;当企业发展到一定程度(江浙一带一般以3亿产值为分界线),问题就会暴露出来,一些资金链的断裂导致企业失败,表面看是问题的直接反映,其核心是企业缺乏管理财务风险和控制现金流的能力。

比如:有一家企业在短短几年内,产值从几百万上升到10个亿,利润从很低发展到近一个亿,这时,这个企业的领导人就想到多元化的问题,一方面来分担产品线的风险,另一方面促进企业的发展。上项目,一个不够再加一个,4、5个项目一起上,为达到国内500强而奋斗。到后来上马一个死一个(当然各种原因很多,不能说这个管理者选择错误),大量消耗了原有项目的周转资金。从根本上来讲,每个项目的资金关联度是很低的,横向占有资金需要有相当水平的管理能力才能控制。现在,这家企业的产值上了百亿,但亏损达到几个亿,好在上市企业,钱不够了,就上市去捞一把,继续下一个努力。

  又有一家企业,当家产品的产值达到十几亿,利润就有几个亿,也是多元化,干一个死一个,好在家底子厚,还留几个不死半活的项目。从资金链来看,这家企业还不成问题,因为当家的产品利润高,也有一定的家底,几个亿的亏损目前不会影响该企业的发展,也不会在资金链出现麻烦。但在激烈的市场竞争中,充满了许多危险和不确定性因素,不能保证以后也能长期找到平衡。

  还有一家据说进了全球500强的企业,搞了许多项目,有成功也有失败,帐面上还有一些赢利;这家公司牛气,反经济之道而行,居然在美国建立制造工厂。有人说:“不亏损才怪,按正常的理论核算,那家企业早就破产了N次,负债都超过资本的好几倍。”好在企业的领导人是国家的,采用非常的手段来处理资金链这个问题:1、将公司旗下的所有采购合成一个部门,以节省采购成本(也可以产生虚构利润);2、将所有产品销售统一到部门,实现物流的成本降低(利用时差不正常获利);3、通过投资在将手中资产变现获得流动资金之后,在国内不断投资新的项目,而且增加了金融类公司的比例。(大大高估商誉部分的资产)4、通过海外的IPO,找到更大的融资源来补充资金链的缺口。再则,如果上叙的还没有解决的话,动用政府继续贷款解决资金链的问题。

http://baike.baidu.com/view/617616.htm

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